2016年12月1日，由交易之家(jiā)與文華财經聯合主辦的首屆中國職業交易員大(dà)會(huì)在上(shàng)海香格裏拉酒店(diàn)圓滿舉行(xíng)。會(huì)議邀請(qǐng)了境內(nèi)外證券期貨領域知名交易員、投資機構以及包括交易所、銀行(xíng)、券商、公募基金、期貨公司、軟件商等在內(nèi)的衆多(duō)機構參與其中。

論壇主題為(wèi)“希望正在未來(lái)——交易員職業化發展破題”，旨在探討(tǎo)大(dà)資管時(shí)代背景下中國交易員職業化發展路徑。論壇主要分為(wèi)程序化交易、趨勢交易、對沖套利、動量波段、高(gāo)頻交易五個(gè)分會(huì)場(chǎng)。言起投資總經理(lǐ)言程序受邀成為(wèi)程序化交易分論壇的圓桌嘉賓，分享了他的交易心得(de)，并且認真懇切地一一解答(dá)了現場(chǎng)觀衆及在線網友(yǒu)提出的各種問題。

Q：如何處理(lǐ)策略失效？
言：策略失效不能避免，策略不會(huì)一直有(yǒu)效。這是人(rén)為(wèi)的市場(chǎng)，政策改變了，如果策略沒有(yǒu)進行(xíng)相應的改變，虧損就是結果。那(nà)麽應該值得(de)我們思考的是，是不是應該有(yǒu)不同的策略來(lái)應對市場(chǎng)的變化。如果隻有(yǒu)一個(gè)策略，如果市場(chǎng)不開(kāi)放，如果流動性不佳，那(nà)麽固守原來(lái)舊(jiù)的策略，它必将失效，必将造成虧損。我們不能預測市場(chǎng)的動态，不能預測政策的方向，但(dàn)我們可(kě)以收集資料來(lái)做(zuò)新的數(shù)據，研究新的策略，創造多(duō)種策略。六年間(jiān)，股市走完了大(dà)漲大(dà)跌盤整的狀态，這說明(míng)市場(chǎng)上(shàng)不會(huì)固有(yǒu)一個(gè)策略就可(kě)以适應市場(chǎng)的任何需求而不會(huì)失效。之前股指受限，商品市場(chǎng)就如火(huǒ)如荼；人(rén)民币貶值，滬港通(tōng)就預示着海外市場(chǎng)别有(yǒu)一番天地。程序化的策略也應當随着市場(chǎng)的變動而做(zuò)相應的調整，我們言起投資就有(yǒu)一個(gè)研究團隊專門(mén)研究策略，來(lái)應對市場(chǎng)的變化，以此來(lái)降低(dī)一種策略失效以後帶來(lái)的風險。所以我們一直在改變，一直在證明(míng)自己今天跟昨天不一樣。

Q：做(zuò)量化經常講阿爾法和(hé)貝塔，怎麽看待期貨量化收益的來(lái)源，是阿爾法還(hái)是貝塔？怎麽區(qū)分阿爾法和(hé)貝塔？
言：任何交易行(xíng)為(wèi)都有(yǒu)風險，隻要投資就會(huì)有(yǒu)風險。在市場(chǎng)上(shàng)分清阿爾法和(hé)貝塔是沒有(yǒu)什麽幫助，如果知道(dào)是牛市，做(zuò)全對沖不一定有(yǒu)優勢。我們的策略是擇時(shí)對沖，多(duō)品種的趨勢，根據每一筆交易的風險預算(suàn)值來(lái)計(jì)算(suàn)，商品火(huǒ)爆就做(zuò)商品,誰火(huǒ)爆就參與。我們是做(zuò)陽光私募的，風險一緻的情況下，不管是阿爾法或者是貝塔，隻要是好的策略，我們就會(huì)去做(zuò)。

Q：求加減倉以及好的交易策略。
言：釣蝦為(wèi)例，釣蝦高(gāo)手告訴我們釣蝦的方法，我們即使照着做(zuò)，但(dàn)也不如釣蝦高(gāo)手釣的蝦多(duō)。好策略是不可(kě)以買的，好的策略是要不斷學習，不斷改變的。我們都在學習不斷地創新，這樣可(kě)以針對不同行(xíng)情的預判提前做(zuò)出對應的行(xíng)為(wèi)。簡單來(lái)說，當趨勢來(lái)臨的時(shí)候倉位理(lǐ)應重些(xiē)，所以我認為(wèi)做(zuò)多(duō)策略就能達到加倉的效果。因為(wèi)正如我前面所說參與市場(chǎng)，沒有(yǒu)一個(gè)策略是永久有(yǒu)效的，所以需要不斷增強學習的能力，不斷地學習，不斷地研究各種策略。但(dàn)是如果你(nǐ)是資金方，我們覺得(de)專業的事兒讓專業的人(rén)做(zuò)，應該選擇一個(gè)有(yǒu)能力的基金經理(lǐ)，為(wèi)你(nǐ)找到正确的資金管理(lǐ)的方法，而當你(nǐ)了解到穩健的能力，你(nǐ)才能感受到複利的魅力。

Q：問言老師(shī)，對我現在自有(yǒu)的程序化交易團隊的建議.
如果是純技(jì)術(shù)，就是教科書(shū)，如果交易全是人(rén)為(wèi)藝術(shù)，就是純賭博，虧了錢(qián)是經驗。我個(gè)人(rén)認為(wèi)多(duō)品種會(huì)比單一品種好，跨市場(chǎng)多(duō)市場(chǎng)比單一市場(chǎng)好。我就是要的是多(duō)品種，跨市場(chǎng)，24小(xiǎo)時(shí)交易，以确保能夠抓住全市場(chǎng)的機會(huì)。程序化交易是最體(tǐ)現團隊協作(zuò)的交易模式，整一個(gè)團隊就是生(shēng)命共同體(tǐ)，所以要注重團隊意識的培養，最難能可(kě)貴的就是留住人(rén)才。讓團隊的每一個(gè)精英都能為(wèi)團隊戰到最後。

(休息空(kōng)襲，大(dà)家(jiā)争分奪秒(miǎo)向言程序提問)

（“小(xiǎo)粉絲”們換了一波又一波）