①七禾網：就您看來(lái)，量化交易在2017年，股票(piào)、股指、商品、外盤這4個(gè)市場(chǎng)中，哪一兩個(gè)市場(chǎng)最有(yǒu)可(kě)能獲得(de)較高(gāo)的收益？為(wèi)什麽？
言程序：在國內(nèi)政策受限的前提下明(míng)年我們看好國內(nèi)商品以及外盤市場(chǎng)。A股迎來(lái)慢牛，但(dàn)商品會(huì)依舊(jiù)火(huǒ)爆輪動，外盤因為(wèi)股指有(yǒu)避險的工具所以應對大(dà)幅度的上(shàng)下震蕩容易獲得(de)收益。但(dàn)事實上(shàng)我們在運作(zuò)基金的時(shí)候，一定股票(piào)、股指、商品、外盤這4個(gè)市場(chǎng)全覆蓋，畢竟我們對國內(nèi)政策的開(kāi)放有(yǒu)一定的期待，一旦股指能恢複流動性，我們在國內(nèi)的股票(piào)、股指市場(chǎng)又有(yǒu)用武之地了！

②七禾網：就您看來(lái)，2017年商品的大(dà)波動會(huì)不會(huì)延續？哪些(xiē)類型的策略會(huì)有(yǒu)較好的表現？
言程序：會(huì)的，畢竟FED主席耶倫講話(huà)了，加深了大(dà)宗商品的恐慌。我們觀察，這個(gè)恐慌在自我增強中。這種市場(chǎng)很(hěn)好做(zuò)，追蹤趨勢就行(xíng)了，這是幾年才能遇到一次的機會(huì)。

③七禾網：2016年以來(lái)，證監會(huì)和(hé)基金業協會(huì)對私募基金行(xíng)業出台了一系列管理(lǐ)條例、指引、規則、制(zhì)度等，并且嚴厲執行(xíng)，某些(xiē)不合規的私募被處理(lǐ)。請(qǐng)您談談嚴厲監管對私募基金行(xíng)業的意義？
言程序：這是各國金融市場(chǎng)必經的趨勢，由不規範走向規範。這樣的行(xíng)為(wèi)與我們的交易理(lǐ)念不謀而合，對于國家(jiā)來(lái)說這一系列管理(lǐ)條例、指引、規則、制(zhì)度等是來(lái)抵禦風險的産生(shēng)。畢竟股災1.0、2.0、3.0，點出我們在金融的道(dào)路上(shàng)還(hái)需要更完善的機制(zhì)，使得(de)私募基金行(xíng)業在事前能夠有(yǒu)效的預防道(dào)德風險，事後能夠有(yǒu)效的監管。索羅斯提到，真正的道(dào)德行(xíng)為(wèi)，是随時(shí)做(zuò)好修正錯誤的準備。但(dàn)是，我們必須承認，在人(rén)人(rén)逐利，想要讓投機完全不存在，是不可(kě)能的，所以制(zhì)度的修正就是承認錯誤的結果。

④七禾網：投資者在選擇私募機構和(hé)基金産品時(shí)，應該注意什麽？
言程序：交易團隊有(yǒu)跟投是最好的指标，代表有(yǒu)長期獲利能力。要活過多(duō)頭、空(kōng)頭、盤整等不同市況，觀察在黑(hēi)天鵝事件中的處理(lǐ)方式。風控仍然是重點，不輸+時(shí)間(jiān)=必然盈利。

⑤七禾網：有(yǒu)朋友(yǒu)提出，一個(gè)交易者或投資機構要取得(de)成績，“短(duǎn)期靠能力，中期靠資源，長期靠人(rén)品”，您是否認同？為(wèi)什麽？
言程序：交易要做(zuò)久做(zuò)大(dà)要靠團隊，沒有(yǒu)人(rén)品不會(huì)有(yǒu)團隊。做(zuò)期貨與其說是作(zuò)單，不如說是做(zuò)人(rén)。要做(zuò)的好可(kě)以靠修煉內(nèi)心，要做(zuò)的大(dà)，就是要政通(tōng)人(rén)和(hé)了。

⑥七禾網：言程序團隊比較注重和(hé)投資者、合作(zuò)夥伴的共同成長，就您看來(lái)，做(zuò)到怎樣的程度才算(suàn)是共同成長？
言程序：通(tōng)路、客戶、交易團隊最終能持續三赢就是共同成長的結果。

⑦七禾網： 言程序團隊希望自己在投資者心目中充當怎樣的角色？在相關商業夥伴的心目中充當怎樣的角色？
言程序：我們不斷地追求在嚴格的風險控管的前提上(shàng)的穩健的收益。在交易上(shàng)，言起打算(suàn)活100年以上(shàng)，先求生(shēng)存仍然是我們的最高(gāo)指導原則。在合規的前提下我們将我們大(dà)量的資産投資在我們自己的産品上(shàng)，不隻是投資者，我們也希望我們的長期的合作(zuò)夥伴也投資在我們的産品上(shàng)。我們不斷地問自己這個(gè)問題，敢把所有(yǒu)身家(jiā)财産都交給言起管理(lǐ)嗎？未來(lái)高(gāo)管退休後願意把所有(yǒu)身家(jiā)财産都交給言起管理(lǐ)嗎？我們要做(zuò)到的就是這樣的角色。

⑧七禾網：言程序交易團隊進入大(dà)陸市場(chǎng)已有(yǒu)四、五年時(shí)間(jiān)，這幾年來(lái)您在大(dà)陸市場(chǎng)經營、拓展、交流中最大(dà)的感悟是什麽？您覺得(de)團隊這幾年來(lái)最大(dà)的進步體(tǐ)現在哪些(xiē)方面？團隊最需要改進的點是什麽？
言程序：大(dà)陸市場(chǎng)是世界的舞台，像是一個(gè)與海洋隔絕的巨大(dà)湖(hú)泊，強烈的競争讓各式物種在這個(gè)湖(hú)中快速演化，目前演化的豐富生(shēng)态系，讓世界級的企業也不一定能夠生(shēng)存。早期我們看到世界各國來(lái)投資市場(chǎng)競争，如韓國、以色列、華爾街(jiē)回來(lái)的精英們，也不容易在這個(gè)市場(chǎng)上(shàng)獲利。這歸因為(wèi)市場(chǎng)的變化速度太快，過去的成功經驗已不适用，管理(lǐ)學院教的那(nà)套，幾年之內(nèi)會(huì)完全被淘汰。過去十多(duō)年來(lái)，我們求的就是「活着」，在活着的前提下，達到其它目标。但(dàn)要活100年這件事，做(zuò)起來(lái)并不簡單。我們要有(yǒu)最嚴格的風控，要讓不同風格的交易團隊默契合作(zuò)，接着讓交易、行(xíng)政、業務部門(mén)相互協作(zuò)，以達成安全穩健的交易行(xíng)為(wèi)，不隻要讓投資者滿意，也要讓我們自己滿意。我們最大(dà)的進步在成功的穿透股票(piào)與期貨，股指與商品期貨，順勢及擺蕩行(xíng)情，境內(nèi)與海外市場(chǎng)。各式交易需求，我們都能提出解決方案。我們現在的目标是，繼續穿透更多(duō)的市場(chǎng)，更加分散投資組合，更加對沖風險。

文稿出自七禾網